近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市(shì)场也(yě)预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了一(yī)览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今年(nián)以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多(duō)个相关板块(kuài)和个(gè)股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至5月小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整(zhěng)体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家用(yòng)电(diàn)器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申万(wàn)二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特(tè)估行情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中(zhōng)国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业(yè)化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或(huò)重组(zǔ)预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如(rú)公共事业领(lǐng)域(yù)与三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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