近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律(l柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢ǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòn柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢g)开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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