今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhìsand可数吗还是不可数，thousand可数吗)量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duìsand可数吗还是不可数，thousand可数吗)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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