本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王="新加坡铁矿(kuàng)石指数期货大(dà)跌7％，真(zhēn)实原(yuán)因是……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103308329.png">

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢表需基本(běn)和去年(nián)同期(qī)持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然(rán)偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王huǎn)，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管(guǎn)节(jié)奏(zòu)上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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