昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息(xī)人(rén)士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终可能(néng)达(dá)成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几个(gè)关(guān)键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息(xī)的(de)可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米)的加息预期，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全(quán)球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多以来(lái)新低(dī)。截至5月10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出(chū)现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以下三个方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价(jià)格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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