5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少有的进行大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方(fāng)机构之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了(le)市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林(lín)资(zī)产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十(shí)大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认(rèn)为，从全行业来看(kàn)，不同(tóng)年(nián)龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括(kuò)开(kāi)拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前行业(yè)政策(cè)环(huán)境(jìng)趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭借多年积累的(de)口碑(bēi)和公信(xìn)力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相关(guān)的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而(ér)一(yī)季度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹(nào)了(le)一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数(shù)据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入缩(suō)量震(zhèn)荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度(dù)成为信(xìn)贷回(huí)落的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压(yā)降票(piào)据等(děng)低效资产，对(duì)分(fēn)行(xíng)收票额度控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬已经收了(le)很(hěn)多票(piào)，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博(bó)弈的(de)背景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智能(néng)和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的(de)情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的(de)难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红(hóng)红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他们的机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单