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经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数(shù)，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人(rén)拆解，其一(yī)，金经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感价稳步上行(xíng)预期提振长期需(xū)求(qiú)，存(cún)货(huò)增值(zhí)提振毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值需求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有(yǒu)望(wàng)匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金价来看，经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感全球地(dì)缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等(děng)因素均(jūn)有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加(jiā)值较(jiào)高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐ经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感n)类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通过强势的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份额(é)，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。