金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上(shàng)年同期(qī)高1.9个百分点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社会融资规(guī)模(mó)增量为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经(jīng)济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多(duō)增(zēng)729亿(yì)元；对实体经济发(fā)放的(de)外(wài)币贷(dài)款折合人民(mín)币减少(shǎo)319亿元，同比(bǐ)少减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民(mín)币(bì)存款(kuǎn扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌)减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿(yì)元，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份(fèn)外币存款(kuǎn)减少296亿美(měi)元，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落(luò)，主因居民(mín)存款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次(cì)转负。4月居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一(yī)季(jì)度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结构上来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩(suō)表”，不(bù)过企业中长期贷款有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷回落可能是(shì)因(yīn)为一(yī)季(jì)度(dù)透支了部分银行信(xìn)贷额度(dù)和企业信贷需求，而(ér)且4月地产销售也边际(jì)走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转。M2增速在(zài)高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能(néng)重回(huí)表(biǎo)外资产，而(ér)非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要源于个人(rén)存款的(de)流出(chū)而(ér)非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地(dì)产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币存款(kuǎn)大幅减少的问题，中信证券认为是季节性(xìng)波(bō)动。因为银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财产(chǎn)品在(zài)季末到期，使资金(jīn)回流成存款(kuǎn)，以应对考(kǎo)核，然后在(zài)下季初发行新的理财产(chǎn)品承接。因此居(jū)民存款扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌在季(jì)末季初(chū)常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或(huò)许反映了企业经营活跃度(dù)有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较为一(yī)致，招商宏观表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)符(fú)合(hé)季(jì)节(jié)性(xìng)规(guī)律。在本(běn)月数(shù)据中，居(jū)民(mín)端出现了(le)新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目(mù)前无法(fǎ)从4月数(shù)据得出类似居民加速偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题(tí)，申万宏源分(fēn)析认为4月居民存款减少更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的(de)信贷投放(fàng)中，结构特征依(yī)然明显(xiǎn)。企业中长期贷款(kuǎn)贡献(xiàn)了(le)新增信贷(dài)的绝大(dà)部(bù)分，居民端中(zhōng)长期信贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反映(yìng)了(le)居民端在前期购房需求脉(mài)冲(chōng)式(shì)释放后信(xìn)心仍然不足的情况。如果没有进一(yī)步的(de)政(zhèng)策支撑，不排除居民端(duān)新增信(xìn)贷量会持续(xù)维持(chí)在低位。

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