昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的执行通知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及(jí)本公司(sī)控(kòng)股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通(tōng)知的(de)被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资(zī)人民(mín)币(bì)50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的(de)差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻(xún)求(qiú)解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和(hé)执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示(shì)支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她(tā)还表示(shì)，本(běn)月迄今(jīn)的关键(jiàn)数(shù)据并未让她(tā)相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在(zài)高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持(chí)持(chí)续强劲的劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济前(qián)景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消(xiāo)费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期可(kě)能(néng)会(huì)自决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思我实(shí)现，并导致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的(de)5年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期通胀预(yù)期松(sōng)动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决(jué)定激(jī)进加息75个基点中起到了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国际(jì)黄金(jīn)、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高级(jí)分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于(yú)预期及前(qián)值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金人(rén)数超(chāo)预(yù)期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至年(nián)内高位，其中金(jīn)价更是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降(jiàng)低(dī)，已不及同为避险资(zī)产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得获利了(le)结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货币体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这(zhè)对(duì)黄金(jīn)的实(shí)物(wù)需求有非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧，但持续(xù)相对(duì)高利率的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风险事件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预(yù)期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政策和避(bì)险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来(lái)压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节(jié)重要时间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最(zuì)早将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后(hòu)一(yī)周前(qián)仍未能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案进(jìn)而(ér)导致(zhì)评(píng)级(jí)下调情形出(chū)现，将会对(duì)市(shì)场形成较大冲击(jī)。而(ér)在此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金(jīn)工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华(huá)泰(tài)期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通(tōng)胀相关的数(shù)据(jù)同样不理想，这激发(fā)了市场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧的交易动(dòng)机，而在此过程(c决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思héng)中，白银(yín)以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格(gé)弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价(jià)格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的(de)格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海(hǎi)外银(yín)行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下(xià)游(yóu)补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于(yú)白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且显性库(kù)存(cún)处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内经济数据(jù)的好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资、工(gōng)业增加决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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