5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公(gōng)司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易(yì)市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为(wèi)人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易(y什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型ì)所需的政府审批事项未能在约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成，项目双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是山西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作为一(yī)家(jiā)老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)2021年(nián)，江铃(líng)重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引外部投(tóu)资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流(liú)状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型jìng)额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开(kāi)支(zhī)为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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