金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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