金融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的(de)决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估(gū)了(le)。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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