5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构成(chéng)关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存(cún)在(zài)实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华(huá)财经(jīng)此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用shàng)，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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