金融界5月(yuè)11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月份(fèn)金(jīn)融数据(jù)。4月(yuè)末(mò)，广义(yì)货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年同期(qī)高(gāo)1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资规模增量为(wèi)1.22万(wàn)亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发放的(de)人民币贷款增(zēng)加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对(duì)实体经济发(fā)放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份(fèn)人(rén)民(mín)币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿元。其中(zhōng)，住(zhù)户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融(róng)企业存款减(jiǎn)少1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿(yì)元，非(fēi)银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿(yì)美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比(bǐ)首次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季(jì)度(dù)的爆(bào)发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居(jū)民部门(mén)再次“缩表”，不(bù)过(guò)企业(yè)中长期贷(dài)款有较强(qiáng)韧性(xìng)。信贷回落可能是(shì)因为一季(jì)度透支了部分银行信贷额度和企业信贷需(xū)求，而且4月地产销(xiāo)售也(yě)边(biān)际走弱(ruò)。社融(róng)增(zēng)速与上(shàng)月持平，非标融资梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗持续好转。M2增速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源(yuán)申万(wàn)宏源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因居民(mín)存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转为减少，但更可(kě)能重回表外(wài)资产，而(ér)非(fēi)用于消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要(yào)源于个人存(cún)款(kuǎn)的流(liú)出而非企(qǐ)业活期存款大幅改善，和地产(chǎn)销(xiāo)售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减(jiǎn)少的问题，中信证券(quàn)认为是季节性(xìng)波动。因为银(yín)行倾向于让理财产品在季末到(dào)期，使资金回流成存款，以应对考核，然(rán)后(hòu)在下季初发行(xíng)新(xīn)的理财产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款在季末季初常出现波(bō)动。4月M1增速(sù)为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或许反映了(le)企业(yè)经营(yíng)活跃度(dù)有(yǒu)所提(tí)升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与中信证券(quàn)看法较为(wèi)一致，招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)表示居(jū)民存款减少(shǎo)符合季节(jié)性规(guī)律。在(zài)本月数(shù)据中(zhōng)，居民(mín)端出现了新增存款，新增贷款同时收缩(suō)的情况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月及7月一般是(shì)居民存(cún)款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居(jū)民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法(fǎ)从4月数据(jù)得出类(lèi)似居民加速偿(cháng)还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去向问题，申万宏源分析(xī)认(rèn)为4月居民存款减少(shǎo)更可能(néng)去向(xiàng)表外资(zī)产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信(xìn)贷结(jié)构(gòu)问(wèn)题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓(huǎn)的信贷(dài)投放中(zhōng)，结(jié)构特(tè)征依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡(gòng)献了(le)新增(zēng)信贷的绝(jué)大部分(fēn)，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷出现(xiàn)收缩。这种结(jié)构特征反(fǎ梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗: #ff0000; line-height: 24px;'>梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗n)映(yìng)了居民端在前(qián)期购(gòu)房(fáng)需求脉(mài)冲(chōng)式释(shì)放后信心(xīn)仍然不足的(de)情(qíng)况。如果没有进一步的政策支撑，不排除居民端(duān)新(xīn)增信贷(dài)量(liàng)会(huì)持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗