近期《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据(jù)看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五一(yī)，节假日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来(lái)临

　　自去年(nián)疫情防控(kòng)优(yōu)化调整以(yǐ)来(lái)，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一(yī)季(jì)度经营数据(jù)，公(gōng)司一季(jì)度整体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客房产生的平均实(shí)际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行业总体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季度共(gòng)完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅提升(s传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思hēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离假期(qī)不到10天，特(tè)别是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜(sōu)索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较(jiào)2019年(nián)五(wǔ)一同期也增长近200％。今年(nián)五(wǔ)一(yī)也(yě)是出境团(tuán)队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜(sōu)索(suǒ)热度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热(rè)度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替核酸(suān)检(jiǎn)测(cè)，航空公(gōng)司不(bù)再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续(xù)刺激国(guó)际客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时(shí)，民航局(jú)预计，五一假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局(jú)当时预计旅客量为200万(wàn)人(rén)次(cì)。因(yīn)此今(jīn)年(nián)有(yǒu)望将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成为史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高(gāo)的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进一步放(fàng)开(kāi)，旅游(yóu)出行(xíng)市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从目前财(cái)报披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业(yè)一季度归母(mǔ)净利润增速(sù)达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开(kāi)后第一个长假，积压的旅游出行需求集(jí)中释放，且春节(jié)后旅游行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅游业复苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴随(suí)着(zhe)景气复苏(sū)的(de)持(chí)续(xù)兑(duì)现(xiàn)，行(xíng)业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行(xíng)需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续(xù)或将逐(zhú)步(bù)好(hǎo)转。叠(dié)加(jiā)票价改革仍(réng)在推进，看好后(hòu)续(xù)票价及客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日(rì)，“五一档”电(diàn)影票房市场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国(guó)内电(diàn)影总(zǒng)票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档(dàng)期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一档期(qī)电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预(yù)期(qī)，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期(qī)，叠加观(guān)众(zhòng)报复性消(xiāo)费热(rè)情，预计今年(nián)五(wǔ)一档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看(kàn)，已有近20部影片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五(wǔ)一(yī)”档，数(shù)量上已超过历年同档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的(de)电影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生(shēng)产(chǎn)效率的(de)提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算。中期拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制(zhì)作，AI可传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(kě)辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣(xuān)传素(sù)材(cái)。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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