5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权(quán)出售征(zhēng)集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股(gǔ)权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获(huò)得(dé)国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是(shì)山(shān)西(xī)省(shěng)汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发(fā)动机的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画元(yuán)，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画目的是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也(yě)表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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