自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时(shí)间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近(jìn)一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资(zī)价值的认(rèn)可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机(jī)等(děng)科创板(bǎn)的核心权(quán)重行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季(jì)度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显(xiǎn)改善(shàn)，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的(de)利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的(de)一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数(shù)仍(réng)有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出(chū)较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处(chù)于历(lì)史较(jiào)低(dī)水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体行(xíng)业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯片制造设备等(děng)23个(gè)品类追加列入出(chū)口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经过(guò)2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆(nì)势(shì)飘红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供(gōng)过于求周期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行(xíng)库(kù)存(cún)去化。供(gōng)给与需求(qiú)的(de)错配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯片的(de)周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收(shōu)增速(sù)为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加(jiā)近(jìn)两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及通胀带来(lái)的(de)负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新(xīn)落地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率在二季(jì)度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地(dì)释放出(chū)来，下半年硬科(kē)技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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