今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèn无锡市是几线城市g)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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