今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些年似(shì)乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为(wèi)地给债务设河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话定上(shàng)限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝(jué)大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政府支出在(zài)多(duō)数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩(kuò)大，债(zhài)务规模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美(měi)国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越(yuè)大，引发(fā)部分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便(biàn)通(tōng)过(河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话guò)《第二自由债(zhài)券法案》，首次对(duì)联(lián)邦(bāng)债务进(jìn)行限额(é)规定，以此(cǐ)来(lái)限(xiàn)制(zhì)政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入(rù)第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对(duì)美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾(céng)提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债(zhài)的(de)最高额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府(fǔ)的(de)债(zhài)务(wù)信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美(měi)元(yuán)霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现(xiàn)在会(huì)陷入无(wú)法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的(de)通过(guò)。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美(měi)国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话是在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜(bài)登要(yào)想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减开(kāi)支(zhī)，再(zài)谈提高债务(wù)上(shàng)限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机恐(kǒng)怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次下(xià)调(diào)美(měi)国的(de)主权(quán)信用评级(jí)。这使得美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国(guó)第(dì)二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的(de)一(yī)些(xiē)成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家(jiā)来(lái)说，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短期(qī)影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长期(qī)影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于(yú)从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环(huán)境(jìng)之中。即(jí)便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务(wù)上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重(zhòng)演。

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