近日，国内上(shàng)市交(jiāo)易的4只(zhǐ)公募商品期货基金陆(lù)续公布了一季报。在一季度(dù)商品市(shì)场整体下跌(diē)的背景下，4只公(gōng)募商品期(qī)货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信能(néng)源(yuán)化(huà)工期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份(fèn)额在报告期(qī)内增(zēng)加4.30亿(yì)份，正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗增幅(fú)近三成，备受投资者青睐(lài)。

　　具体来看，已(yǐ)实(shí)现收益和利润(rùn)方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万(wàn)元；国投瑞(ruì)银白银期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏饲(sì)料豆(dòu)粕(pò)期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益和利润有(yǒu)何区别？4只公募商品期货基金在一季报中均(jūn)提及，本(běn)期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益(yì)、其他收入（不含公(gōng)允(yǔn)价值变动(dòng)收益）扣(kòu)除相关费用和信用(yòng)减值(zhí)损(sǔn)失后的余额，本期利润(rùn)为本期已实现收益加上本期(qī)公允价值变动收益。

　　期末基(jī)金资(zī)产净值方面，截至(zhì)3月底，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货(huò)LOF资产净值(zhí)超过10亿(yì)元，达到14.36亿(yì)元，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份(fèn)额净值方面，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国(guó)投(tóu)瑞银白银(yín)期(qī)货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增长率(lǜ)方面，报告期内(nèi)，仅(jǐn)建信能(néng)源化(huà)工期货ETF实(shí)现正(zhèng)增长(zhǎng)，净值增长率为(wèi)5.57％，大(dà)成有色金属期货(huò)ETF、国投瑞(ruì)银(yín)白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕(pò)期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的(de)增减变(biàn)化(huà)，可以反映出投资者(zhě)的(de)偏(piān)好。从份额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭(zāo)净(jìng)赎回外，其他3只商(shāng)品期货(huò)基(jī)金(jīn)均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额(é)较期初(chū)增加4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期(qī)货ETF份(fèn)额较(jiào)期初增(zēng)加2300万份(fèn)至2.94亿(yì)份(fèn)，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额(é)较期初(chū)增加700万份至1.95亿份(fèn)，增(zēng)幅3.73％；华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期货ETF份额较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市(shì)场整体(tǐ)走出下(xià)跌行情，华(huá)夏基金认为，主(zhǔ)要原(yuán)因有以下几点：首先，美国(guó)硅谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导致了原(yuán)油(yóu)以及美豆等大宗(zōng)商品价格(gé)下跌，引领国内豆粕价格(gé)下挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充裕，由(yóu)于加工(gōng)利润尚(shàng)可，加之巴西大豆(dòu)丰产(chǎn)上市，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋于增加，同时由于下游提货消(xiāo)极，油厂(chǎng)豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚至出现(xiàn)胀库现(xiàn)象，导致(zhì)豆粕现货跌(diē)幅过大；最后，需求端低迷不振，由于(yú)正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗春节前养(yǎng)殖产(chǎn)品(pǐn)集(jí)中出栏，春节后一(yī)段时间一(yī)般是豆粕需求淡(dàn)季，而今年由(yóu)于(yú)生猪(zhū)价(jià)格(gé)持(chí)续下行，养殖(zhí)业复产积极性(xìng)不高，加(jiā)之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求更是(shì)雪(xuě)上(shàng)加霜(shuāng)，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于偏(piān)低(dī)水(shuǐ)平。

　　关于报告期内基金投(tóu)资策略和运作分析，国投瑞银基金(jīn)表示，一季度白银在初(chū)期两个月(yuè)处于(yú)振荡调整(zhěng)，在三月份又(yòu)很快反弹至年初位置。黄金较白银表现(xiàn)更为(wèi)强势，金银比(bǐ)价有所抬(tái)升。前期(qī)走势主要受制于(yú)白银工(gōng)业属性及美联储加息预期升温影响，白(bái)银表现出(chū)更(gèng)高的波动性(xìng)。后(hòu)期则(zé)主要是欧美银行业出(chū)现流动性(xìng)危(wēi)机(jī)，导致避(bì)险情(qíng)绪高涨，也大幅(fú)降低了(le)市场(chǎng)对于美联储(chǔ)的加(jiā)息预期(qī)。

　　国(guó)投瑞(ruì)银(yín)基金认为，美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)调整(zhěng)节奏与(yǔ)经济衰(shuāi)退担忧继续主导贵(guì)金(jīn)属行情，同(tóng)时也需关注突发地缘(yuán)政治、金融(róng)体系的流动性风险(xiǎn)、新兴(xīng)经济体债务风(fēng)险(xiǎn)等黑天鹅事件的影响。今年(nián)以来，美联储已连续加息(xī)两次各(gè)25BP，加息步伐明(míng)显放(fàng)缓，点阵(zhèn)图显示美联(lián)储今年或(huò)还(hái)有一(yī)次加息。随着美国加息(xī)渐入尾声(shēng)，而(ér)通胀仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，宏观环境对贵金属(shǔ)相对有(yǒu)利，贵金属配置价值进一步提升。考虑到白银的高(gāo)弹(dàn)性(xìng)及(jí)金银(yín)比(bǐ)价的相对高(gāo)位，建(jiàn)议择(zé)机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗