在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中(zhōn染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的g)国基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开(kāi)车16个小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模(mó)交付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示(shì)，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身(shēn)库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库(kù)存周期(qī)较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天的(de)最低(dī)安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业(yè)务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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