OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此前几日(rì)的(de没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的(de)重要承租(zū)方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签(qiān)租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密(mì)切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步启动了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT近(jìn)期市场波动较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价值，投资(zī)者(zhě)应(yīng)理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的(de)事件继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市(shì)场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日(rì)二级市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同(tóng)程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致(zhì)二级市(shì)场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间出，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会从根本(běn)上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基(jī)本面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不好(hǎo)判断价格(gé)是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一(yī)位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，今年整体REITs市场表(biǎo)现低(dī)迷，不(bù)少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行(xíng)董事高如星对(duì)此表(biǎo)示，若(ruò)张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决(jué)招(zhāo)商，平(píng)稳过度对(duì)经营现金(jīn)流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资(zī)产(chǎn)就(jiù)回调(diào)不少(shǎo)了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计(jì)园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急(jí)回应称(chēng没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间)，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江光大园项目出(chū)租率下降(jiàng)事(shì)项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信(xìn)心得到(dào)了一定(dìng)提振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运(yùn)营团队(duì)表(biǎo)示(shì)了对张(zhāng)江光大园项目的(de)信心，预计签署意向书(shū)和合同谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目(mù)出(chū)租率(lǜ)将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始(shǐ)权益(yì)人相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事发突然(rán)确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同(tóng)步(bù)启动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说，目(mù)前储备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工(gōng)智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过了2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转化为实际(jì)租户(hù)需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定(dìng)一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在(zài)短期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域(yù)的张江光大园(yuán)项目一季度末(mò)也有(yǒu)将近(jìn)30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人(rén)有那(nà)么多储备租(zū)户，之前(qián)的空(kōng)置率为(wèi)何(hé)未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释，张江光大(dà)园(yuán)一直以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持(chí)以市场化运营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租(zū)和(hé)换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租(zū)户退租正好发(fā)生在市场活跃度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况没有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和(hé)张江光大(dà)园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方(fāng)面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两千(qiān)多平(píng)的大平(píng)层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以一千平的面积为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态(tài)的(de)物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续(xù)我们在资源共享和联合营(yíng)销方(fāng)面能(néng)更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在(zài)管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开(kāi)发的(de)储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容(róng)的第(dì)一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面临(lín)了(le)一(yī)些突发情况需(xū)要解决(jué)，但是这和我们在张江科学(xué)城这三(sān)十(shí)年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能化(huà)解当(dāng)前突发事件的(de)所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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