金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差(chà当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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