今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多(duō)次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全(quán)球经济(jì)和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎(hū)频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务(wù)和债(zhài)务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国(guó)又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府的(de)债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于(yú)其(qí)财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)gta5怎么切换角色>

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要(yào)白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二(èr)次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质上正(zhèng)式(shì)确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进(jìn)行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调(diào)幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内(nèi)，这个(gè)数(shù)字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支(zhī)出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债(zhài)。

　　那么(me)，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国(guó)，本身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞(chāo)的(de)外在(zài)约束。如果美国政府开支无(wú)度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么(me)其债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国(guó)政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么(me)这次(cì)债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上(shàng)调的美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国(guó)债(zhài)务(wù)上限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的(de)通过。在此(cǐ)前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)逐步沦(lún)为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正(zhèng)试图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条(tiáo)件提(tí)高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们(men)在(zài)周(zhōu)二仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美国也(yě)曾(céng)上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了(le)全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本(běn)——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的(de)是(shì)，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累(lèi)美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们(men)只是让复苏(sū)持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的(gta5怎么切换角色de)时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年(nián)里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价值的(de)公(gōng)共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们(men)（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂(liè)局面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似的(de)衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关(guān)头(tóu)提高债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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