5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(j抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗iāo)易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科(kē)技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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