OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密(mì)切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人也表(biǎo)示，近期(qī)已同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌(diē)幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市(shì)场(chǎng)公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的(de)8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目(mù)出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇(yù)突(tū)发事(shì)件，因(yīn)此导致(zhì)二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位业(yè)内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管(guǎn)出于(yú)风(fēng)险规(guī)避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随(suí)着二级市场价格下跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受到基(jī)本(běn)面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一(yī)位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内二级市场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有些(xiē)隐含(hán)收益率(lǜ)高(gāo)的产(chǎn)品具(jù)备一定的投资价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私募(mù)基金执行(xíng)董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺利(lì)解决招商，平(píng)稳过度(dù)对经营(yíng)现(xiàn)金流没有造(zào)成大(dà)的影响，“事件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上(shàng)前期(qī)本身园区类(lèi)资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终还是落(luò)到(dào)租金收入受不(bù)受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样í)回(huí)应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样密切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其(qí)一季报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目(mù)出(chū)租率下降事项，一度二级(jí)市场价(jià)格出现回落(luò)。在随后召开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人(rén)就相关事项进行(xíng)了(le)解释(shì)说明，市场信心得到了一定(dìng)提振，二级(jí)市(shì)场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的(de)线上(shàng)和线下的扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目的(de)信(xìn)心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和合同谈判中的(de)储备租户正常(cháng)转化后，项目(mù)出(chū)租率将得到回(huí)升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅过(guò)了(le)不到三(sān)周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎(yíng)来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人(rén)相关负责人(rén)坦言(yán)，事(shì)发突然确实(shí)始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委(wěi)也高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目(mù)前(qián)储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖(gài)了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三(sān)个月履约保证金给了我们(men)一些(xiē)空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项(xiàng)目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得(dé)到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释(shì)，张(zhāng)江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运(yùn)营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营(yíng)表现(xiàn)稳(wěn)定(dìng)，租户(hù)的调(diào)租(zū)和换租(zū)都属于正常(cháng)情况，而这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目前(qián)市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资(zī)源调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦(shà)和张江光(guāng)大(dà)园项目在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也(yě)有一些差异化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层(céng)，楼的成新度高一(yī)些(xiē)，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有(yǒu)一(yī)些独(dú)栋(dòng)形态的(de)物(wù)业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的(de)管(guǎn)理人都变成了一家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合营销方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人(rén)表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还有一些其他(tā)在开发的(de)储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江(jiāng)园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市(shì)平台目(mù)标的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的(de)发(fā)展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我(wǒ)们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决(jué)，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三(sān)十(shí)年建(jiàn)设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是一个非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可能化解当前(qián)突发事件的(de)所(suǒ)有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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