金融界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上(shàng)涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据(jù)，美国4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价(jià)格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加(jiā)息结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越(yuè)来越多官员为鹰派站台的(de)情况云n是哪里的车牌号下，预计从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个季(jì)度的(de)时间，在(zài)此期(qī)间(jiān)将面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业(yè)金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的(de)发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面(miàn)临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；云n是哪里的车牌号宏观经济衰(shuāi)退预期将会继(jì)续影响有(yǒu)色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联储政策转向(xiàng)宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险依然利好贵金属，但是美元指数大(dà)幅(fú)上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)与(yǔ)有色(sè)金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白(bái)银高位(wèi)回(huí)落，下(xià)方(fāng)仍有一(yī)定的(de)空间，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续(xù)走强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后(hòu)续政策宽(kuān)松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风险与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行(xíng)购(gòu)金持续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄金将会不断刷(shuā)新云n是哪里的车牌号历史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做(zuò)多配(pèi)置(zhì)依然是核(hé)心(xīn)建议。

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