总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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