财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正(zhèng)陆续(xù)召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉及(jí)新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收(shōu)类(lèi)资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，19上尉是什么级别，上尉是连长还是营长75年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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