公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光(guāng)电谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一(y谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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