财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。嫦娥二号拍到外星人已经证实ng>

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳嫦娥二号拍到外星人已经证实(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。