投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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