今(jīn)年A股市(shì)场最为火热的“中特估”板块又将(jiāng)迎(yíng)来(lái)重(zhòng)磅级(jí)指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获悉(xī)，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF，发行(xíng)日期已经正式(shì)定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网(wǎng)下(xià)股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月(yuè)17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限均(jūn)为(wèi)20亿元。

　　谈及(jí)产(chǎn)品发行预(yù)期(qī)，多位(wèi)业内人士(shì)用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来(lái)，首先，中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本市场的(de)行情主线，预计发行情况较为理(lǐ)想；其次，上述(shù)ETF设置了发行上限，加上部(bù)分券商近期(qī)对(duì)于基金(jīn)的发行导(dǎo)向转为保有量考(kǎo)核，也不会过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央企主题系列指数(shù)有(yǒu)助于(yú)资本市场从科技(jì)领(lǐng)域、能源产业(yè)等(děng)多维度服务央(yāng)企，强化股东回报(bào)，帮助投资者走进央企、认(rèn)识央(yāng)企，支持央企利用(yòng)资本市场一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思做强做(zuò)优做大，提升市场影响力、号召(zhào)力，切实促进(jìn)央(yāng)企上市(shì)公司实现高(gāo)质(zhì)量发展。

　　3只央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF，正式对(duì)外“官宣(xuān)”发行日期(qī)。

　　5月(yuè)9日，包括(kuò)广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时对外发布基金发售(shòu)公告。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日期间正(zhèng)式(shì)发(fā)售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金均(jūn)设(shè)置20亿元的首发募(mù)集上(shàng)限。3只基(jī)金费率(lǜ)也稍有差(chà)异，招商及汇(huì)添富旗(qí)下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于(yú)50 万份的，认购(gòu)费为0.8％；认(rèn)购份额在50万(wàn)份至100万份之间的，广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于100万份的(de)，认购(gòu)费用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF由建(jiàn)设(shè)银行(xíng)托(tuō)管，招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促进央企估(gū)值回归”业务交流会暨(jì)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF宣(xuān)介会。会议主旨(zhǐ)为进一(yī)步探索建立中国特色(sè)估(gū)值体系，引(yǐn)导(dǎo)央企投(tóu)资价值发现(xiàn)，推动央企(qǐ)估值回归(guī)合理水(shuǐ)平。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等相关领(lǐng)导将出席(xí)会(huì)议。

　　在多(duō)位业内(nèi)人(rén)士(shì)看来(lái)，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF未来(lái)都(dōu)将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或为产品发行预热(rè)。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近(jìn)期(qī)资本市场(chǎng)的行情主线，包(bāo)括交易所、券(quàn)商、基金工(gōng)商各(gè)方对此也比较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点发行，但目(mù)前市(shì)场上也存(cún)在不少央企主题基金，因(yīn)此预计(jì)此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会(huì)相对理性。”一(yī)位(wèi)基(jī)金(jīn)公司人士表现。

　　一位券(quàn)商人士也(yě)表示，所在券(quàn)商会参与其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的发行(xíng)工作，但并不会过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合目前资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们近(jìn)期已(yǐ)将考核侧重点(diǎn)放在产品保有量上，同时降低基金首(shǒu)发的(de)考核权重。”上述券(quàn)商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期多家基(jī)金公司上报的中证国新(xīn)央企ETF已经分为三批陆续(xù)推(tuī)向市场，而(ér)不是九(jiǔ)只同(tóng)时(shí)获批(pī)发售(shòu)，就是为了(le)避免发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不会过度拼基金(jīn)首发，不过，目前市场上非(fēi)常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行情(qíng)况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央(yāng)企(qǐ)主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为今(jīn)年以来资本市(shì)场的(de)热门，基(jī)金公(gōng)司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续(xù)申报(bào)了21只央国(guó)企主题(tí)基金(jīn)，易(yì)方达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等各(gè)大公(gōng)募巨头(tóu)都有参与，其(qí)中嘉实、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被(bèi)动两只(zhǐ)产品，积极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前(qián)，易(yì)方达、南(nán)方、银华(huá)还同(tóng)时上报了跟踪(zōng)“中证(zhèng)国(guó)新央企科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)、博时、嘉实则上(shàng)报了(le)中证国新央企现(xiàn)代能(néng)源ETF，据了解，上(shàng)述中证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着这些(xiē)主题产品的(de)发行，意味着(zhe)，个人(rén)和(hé)机(jī)构投资(zī)者拥有配置央企特色指数、分(fēn)享改革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内(nèi)人士(shì)表示，早在(zài)去年11月，证监会主(zhǔ)席易会满提出(chū)“探索建立(lì)具(jù)有中国特色的(de)估值体系，促进(jìn)市(shì)场资源(yuán)配置功能更好发挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为(wèi)A股市场未来(lái)发展和改革(gé)指明了方(fāng)向，成熟完(wán)善的估值体系对(duì)于资本市场的价(jià)值发(fā)现以(yǐ)及(jí)资源配置功能的发挥有(yǒu)重(zhòng)要作(zuò)用，也是资本市(shì)场(chǎng)支持实体经济发展的重(zhòng)要(yào)基础。因此(cǐ)，看(kàn)准“中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系”背(bèi)景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重塑(sù)的(de)机遇，行业(yè)对(duì)这一领域的产品积极布局。

　　“我们(men)目前(qián)储备(bèi)了不少(shǎo)央(yāng)国企主题基金，就是(shì)看准这类企业的投资价值。”据一位基金(jīn)公司人(rén)士表示，建立具有中国特色的估值体系，有助于提升市(shì)场对国(guó)有上市(shì)企业(yè)的关注度(dù)，对(duì)企业估值层(céng)面的各(gè)类因素做进一步的研(yán)究和探讨，强化相关领(lǐng)域在新环境(jìng)下(xià)的(de)资产价(jià)格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期(qī)来(lái)看，央(yāng)国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是央企是实现国家战(zhàn)略发展的“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引导；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研(yán)发占比逐年提(tí)升；四是央企(qǐ)仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本(běn)市场下，预(yù)计国(guó)资(zī)央企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国企的(de)估值重塑提供(gōng)了(le)市(shì)场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方(fāng)面来(lái)看，近年来央国企ROE出(chū)现明显(xiǎn)企(qǐ)稳回升(shēng)，目(mù)前(qián)已超过其(qí)他(tā)类型(xíng)企业，高(gāo)于A股(gǔ)平(píng)均水平，体现(xiàn)出央(yāng)国(guó)企(qǐ)较强的“价值创造”能(néng)力。从成(chéng)长性(xìng)来看，2022年三季(jì)度国资委(wěi)旗下上市(shì)央企营业总收(shōu)入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企的发展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质量的提升或(huò)将成为央(yāng)国企估(gū)值重(zhòng)塑(sù)的核(hé)心动力。

　　招商(shāng)基金量化投资(zī)部基金经理刘重杰(jié)也表示，从公司(sī)经营的角度看，上市央(yāng)、国(guó)企的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市(shì)场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较高的(de)长期投资(zī)价值，或更符(fú)合(hé)机构投资者、个人(rén)养(yǎng)老金等配置性的(de)需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企股东回报(bào)指(zhǐ)数具备较好的长期配(pèi)置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报指数，指(zhǐ)数由国新投(tóu)资有限公司定制(zhì)，主要选(xuǎn)取国务院(yuàn)国资委下属现(xiàn) 金分红或回购总(zǒng)额占总市值比率较(jiào)高的50只上市(shì)公司证券(quàn)作为指数样(yàng)本， 以反(fǎn)映央企股东回报主题上市公(gōng)司证券的整体表现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆盖(gài)钢(gāng)铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰、公用(yòng)事业(yè)、石油(yóu)石(shí)化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材料、房地产(chǎn)、机械设备等，前十(shí)大成份股权(quán)重合计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板块蓝(lán)筹股。

　　央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数前十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红(hóng)与高回购央企(qǐ)，指数近12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流(liú)指数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低(dī)估值：央企(qǐ)股东回报指数当(dāng)前市盈率约为9倍(bèi)，相对(duì)于主流指数表现出更低的估(gū)值水平，央(yāng)企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出(chū)较(jiào)好的盈利水平和盈利稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行(xíng)时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日(rì)。投资者可选(xuǎn)择(zé)网上现金(jīn)认购、网下现金认购(gòu)和网下股票(piào)认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目(mù)前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模超过(guò)20亿元，将(jiāng)采(cǎi)取比例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目前这3只央企回(huí)报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费等(děng)。

　　目前3只产(chǎn)品认(rèn)购(gòu)费用来看，在(zài)认购金额低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之(zhī)间，广(guǎng)发(fā)旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费(fèi)上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以(yǐ)及(jí)后续做市商如(rú)何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上市。多家公司后续将(jiāng)安排做市(shì)商，保障(zhàng)充分的流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这(zhè)三家基金公(gōng)司都由(yóu)“实(shí)力派(pài)”来担纲基金经理。其中广(guǎng)发央(yāng)企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗(luó)国(guó)庆为广发基金(jīn)指数投资部副总经理，而(ér)汇(huì)添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回(huí)报指数历史表现怎(zěn)么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过(guò)去(qù)三(sān)年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同期(qī)沪深(shēn)300和上证(zhèng)红利指(zhǐ)数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数(shù)的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突出：1、市(shì)值(zhí)优势明显，具备较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营(yíng)较(jiào)稳健，整体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩负(fù)社(shè)会责(zé)任，是国家(jiā)战略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重(zhòng)塑中国特色估值体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第(dì)三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性更(gèng)明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备一(yī)定抗通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一(yī)、央企当(dāng)前估值仍(réng)处于较低(dī)分位水平。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数(shù)估(gū)值水平(píng)（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平(píng)。无论(lùn)横向对比还是纵向比较，央企(qǐ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)与其(qí)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思经(jīng)济地位并不匹配(pèi)，亟待改善，在政策支(zhī)持下有望迎来(lái)重塑。

　　二、央企重(zhòng)估(gū)或是贯穿全年的(de)主(zhǔ)线。从券商机构的对(duì)外(wài)观点来看，多家券(quàn)商明确表示今年的投资(zī)主线之一就是央国企价值重估。部分券(quàn)商的观点(diǎn)如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续把(bǎ)握国企价值(zhí)重估这(zhè)一投资(zī)主线；

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)：不受黑(hēi)天(tiān)鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资主线(xiàn)更为清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券(quàn)：在(zài)新(xīn)一轮国(guó)企改革和中国特色估值(zhí)体系推动下，当前国企价(jià)值重估行(xíng)情(qíng)有望持续并形成(chéng)主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思