金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买1米等于多少mm 1米等于多少厘米入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情(1米等于多少mm 1米等于多少厘米qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释(shì)了(le)抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日1米等于多少mm 1米等于多少厘米本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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