踩上AI风口(kǒu)的三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了(le)回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资(zī)者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财(cái)务(wù)数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近(jìn)徘(pái)徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一为什么福建女人不能娶度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的(de)看好(hǎo)，传递(dì)公(gōng)司(sī)的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两(liǎng)个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报为什么福建女人不能娶(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大(dà)幅(fú)减持。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹(yī)号(hào)投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计(jì)亏损已经超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体为什么福建女人不能娶来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基(jī)金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三(sān)六(liù)零又发布对(duì)外投资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股(gǔ)权(quán)的账(zhàng)面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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