五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位(wèi)反(f美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下(xià)跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的(de)时(shí)候(hòu)，最终却(què)发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过(guò)，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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