财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概(gài)率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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