为(wèi)了让自己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的(de)控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上述(shù)持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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