金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定(dìng)程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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