金融界(jiè)4月(yuè)28日(rì)消息 为规范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)相(xiāng)关业务，保护境(jìng)内外投资者(zhě)合法权(quán)益，维护利率互(hù)换市场秩(zhì)序，中国人民银(yín)行制定了(le)《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予(yǔ)以公布，自(zì)2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负(fù)责人表示，未来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加(jiā)便利高效(xiào)的风险管理工(gōng)具(jù)。另外，两(liǎng)地(dì)监(jiān)管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南(nán)向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银行有关部(bù)门负责人就《内地(dì)与香(xiāng)港利(lì)率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》答记者(zhě)问

　　一、符(fú)合中国人民银(yín)行(xíng)要求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国人民银行关于境(jìng)外央行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权财富基金运用人民币投(tóu)资银行间市场有关事宜的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)境外机构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的(de)公(gōng)告》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准入备案的境外投资者等，可(kě)根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者(zhě)开展“北向互(hù)换通”交易前(qián)可(kě)以与交易对手方签署(shǔ)经(jīng)中国人(rén)民(mín)银行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中(zhōng)央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)应当将是否签署协议(yì)、签署协议类(lèi)型等事项向中国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心备案。目前，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会正在研究制定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协议，待(dài)其正式发布后也可供境内(nèi)外(wài)投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)外投(tóu)资者的投资(zī)范围是什么？ <联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量/p>

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者(zhě)现阶段可在(zài)银(yín)行间市(shì)场开展符(fú)合集(jí)中清算要求的人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电子(zi)交易平台、境内电子交易平台(tái)包括哪些？境(jìng)外(wài)投资(zī)者的对手(shǒu)方(fāng)、交易模(mó)式(shì)有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易平台，受认可(kě)的境内(nèi)电子交易平台为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者(zhě)开展人民币(bì)利率(lǜ)互换交(jiāo)易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安(ān)排，由(yóu)境内(nèi)投(tóu)资(zī)者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外投资(zī)者进行交易(yì)，“互换(huàn)通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交易在(zài)境内电(diàn)子交易平(píng)台达成(chéng)，交易一经达(dá)成即视(shì)为交(jiāo)易(yì)已确认。境外(wài)投(tóu)资者可通过中国人(rén)民(mín)银行认可的(de)境外电子(zi)交易平台与境内电子交易平台(tái)的(de)连接，向境(jìng)内电子(zi)交易平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行认可的境内(nèi)清算机构和香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)认可的境外(wài)清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境(jìng)内清算机构为银(yín)行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港证监会认可的境(jìng)外清算机(jī)构(gòu)为香港交易所旗(qí)下(xià)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者开展集中(zhōng)清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清算会员资格或作(zuò)为清算客户委托场外结算公司综合清算(suàn)会员代理清算，并与场外联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量结算公司综合清算会员签订客户清算协议。交易达成(chéng)后，境(jìng)内外(wài)清算机构对交易进(jìn)行风(fēng)控检查，对于(yú)符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中(zhōng)清算。境外机(jī)构通过场外结算公司或其(qí)综(zōng)合清算会员完成保证(zhèng)金及(jí)资金结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下(xià)，境内外清(qīng)算机(jī)构如何进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作为中央对(duì)手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖方的买方(fāng)的一种法律(lǜ)安排，并(bìng)据(jù)此(cǐ)与买方和卖方建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之(zhī)间的(de)初始(shǐ)债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参与者达成的交易在(zài)经过上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司的集(jí)中清算审核(hé)后(hòu)，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日(rì)将交(jiāo)易(yì)进(jìn)行合(hé)约替代，进(jìn)入(rù)集中(zhōng)清算，生成为三个独(dú)立的新合约，分(fēn)别(bié)为(wèi)境外参与者(zhě)与场(chǎng)外结算公司、场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)与上海清算所、上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)境(jìng)内参与者之间的合约(yuē)。境外与境内参与者(zhě)之间将(jiāng)不(bù)再存在合(hé)同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照(zhào)成交双方(fāng)约定的(de)处置(zhì)方式进(jìn)行处置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业务(wù)场景下的跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人(rén)民(mín)币跨境支付系(xì)统(tǒng)办理(lǐ)。同时(shí)，场外结算(suàn)公司可(kě)在(zài)境内银行开立人民币(bì)基本存款账(zhàng)户和(hé)人民币(bì)“互(hù)换(huàn)通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户(hù)），作(zuò)为(wèi)极端情况(kuàng)下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况下所融入(rù)资金的本息和(hé)费用以及(jí)符(fú)合中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行规定的其他(tā)收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控方案(àn)的一部(bù)分，上海清算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池安排。双(shuāng)方(fāng)向“互(hù)换通”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保品，该资源池(chí)独(dú)立于每一(yī)中央对手方从各自(zì)清算(suàn)参与者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算基金之(zhī)外，不用(yòng)于任何会(huì)员(yuán)机构的(de)违约损失分摊(tān)。上海清算(suàn)所向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场(chǎng)外(wài)结算公司名义于(yú)境外开立的(de)“互换(huàn)通”专用账户，场外结(jié)算公司(sī)向资源池缴纳的资金存(cún)放在以上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所名义于(yú)境内开立的“互换(huàn)通”专用(yòng)人民币(bì)/外币账户，相关账户(hù)内资金可豁(huō)免跨境债权债(zhài)务登(dēng)记及额度(dù)管理要(yào)求。场外结算公司与(yǔ)上海清算所(suǒ)每日基于双方清算所之间的风(fēng)险敞口计(jì)算“互换通”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过境(jìng)内外存管(guǎn)银行办(bàn)理(lǐ)人民(mín)币或(huò)外币资(zī)金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及时履行报送义务。上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)境内资源池(chí)存管银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信(xìn)息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报(bào)送(sòng)跨境人(rén)民币收支(zhī)信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易如涉(shè)及双边结算补偿金的(de)，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行跨(kuà)境人(rén)民币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内投资者等相关(guān)主体应当按照(zhào)规定履行国际收支统计(jì)申报义务，原则上“互(hù)换通”交易和(hé)资源池(chí)业务(wù)由上海清算所集中进行国际(jì)收支统(tǒng)计申报，补偿(cháng)金等(děng)不经由上(shàng)海清算所清算的交(jiāo)易或(huò)资金收付，由境内投资者等相关主体进行国际收支(zhī)统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如(rú)何理(lǐ)解“北向互换通”实行(xíng)额度管(guǎn)理？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场平稳运(yùn)行，“北(běi)向互换通”充分(fēn)考虑境外投资者投资银(yín)行间债(zhài)券市场的情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即全部境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿(yì)元人民币），清算限额(é)为(wèi)40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)上限为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整(zhěng)额度，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民(mín)币购售业务相(xiāng)关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前(qián)，关(guān)于人民币购售业(yè)务(wù)的(de)相关(guān)文件主要包(bāo)括：《中国人民(mín)银行关于明确跨境人(rén)民(mín)币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整(zhěng)人民币购售(shòu)业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)拓宽人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行 国家外汇管(guǎn)理局(jú)公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银(yín)行办(bàn)公厅关于加强境外金融机构进入银(yín)行间外汇市场开展人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)宏(hóng)观审慎(shèn)管理有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业(yè)务管理有关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外参加行和境外清算(suàn)行(xíng)进入(rù)银行间外汇市(shì)场有关事(shì)项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时(shí)，沿用(yòng)现有境外清算行和(hé)境外参(cān)加(jiā)行的业务模式、产品种类(lèi)和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务管理规定，香港结(jié)算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与其(qí)相关的境外(wài)投(tóu)资者在本机构的资金兑换是基(jī)于“北向互(hù)换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易到(dào)期或不再继续参(cān)与的，原则上(shàng)应(yīng)当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投(tóu)资内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇的(de)境外投资者可(kě)在香港结算行办理外汇资(zī)金兑(duì)换，香港结算行由此所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可(kě)选择一(yī)家(jiā)香港(gǎng)结(jié)算行办理业务。香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行为境(jìng)外投(tóu)资者办理外汇资(zī)金(jīn)兑换时，应当(dāng)做(zuò)好(hǎo)真(zhēn)实性审(shěn)核相(xiāng)关工作，确保(bǎo)所兑换的(de)资(zī)金用(yòng)于(yú)“北向互换通”交易。其交易到期(qī)所(suǒ)得的人民币资(zī)金，可继(jì)续投资，如用于非“北(běi)向互换通(tōng)”投资(zī)用(yòng)途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关金融市场基础(chǔ)设施应当(dāng)向中国人民银行认可的交易报(bào)告库报告“北向互(hù)换通”交易相关数(shù)据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心达成的“北(běi)向互(hù)换通”交易，境内外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门可(kě)以根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调取与(yǔ)境外投资(zī)者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发(fā)布相关配(pèi)套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台、境内外清算(suàn)机构(gòu)将制订配(pèi)套的(de)业务规(guī)则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投资(zī)品(pǐn联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)种，调(diào)整交易(yì)和(hé)清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监(jiān)管当局将(jiāng)结合(hé)各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适(shì)时研究(jiū)扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量