曾号(hào)称“广州第一(yī)民企”，也是最(zuì)低(dī)调的(de)“世界500强”之一的(de)雪松控(kòng)股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个(gè)光(guāng)环的“供应链金融”业(yè)务，如今正式被定(dìng)性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存款”立案查处，其本人(rén)也被(bèi)正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取(qǔ)得联(lián)系，无法确(què)定(dìng)其失联(lián)的具(jù)体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相关涉案数(shù)据，并已委托(tuō)专(zhuān)业机构进行独(dú)立(lì)鉴定和(hé)司法审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目前案(àn)件正在(zài)进一(yī)步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的实(shí)际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本还对张劲一(yī)年多之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接(jiē)连跌停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已(yǐ)不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，雪松控(kòng)股(gǔ)的(de)前身为1997年成(chéng)立的君(jūn)华集团，是一家(jiā)主(zhǔ)营房(fáng)地(dì)产的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评(píng)为广(guǎng)东省百强企业。张劲的(de)野心也随(suí)之展露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链(liàn)、化工产业、文(wén)旅等众(zhòng)多领域，收(shōu)购(gòu)了(le)包(bāo)括(kuò)齐翔腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发(fā)展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司的产业版图，雪松(sōng)控股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪(xuě)松(sōng)控股致力于成为全球领(lǐng)先的(de)大宗商品综(zōng)合性产业集(jí)团，在全球范围内积(jī)极(jí)拓(tuò)展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心(xīn)领域，加快推动新材(cái)料、新技(jì)术创新突(tū)破，同时围绕主业布局开展(zhǎn)产(chǎn)业(yè)投资及城(chéng)市综(zōng)合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅速提升资产(chǎn)规模，营收已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后(hòu)连续四年(nián)登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供应链业(yè)务(wù)规模遇到“瓶(píng)颈”之后的(de)雪松(sōng)控股，开始(shǐ)打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账款(kuǎn)”为(wèi)底层资产，假借各类金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超(chāo)过(guò)350只违规“理(lǐ)财产品”面向(xiàng)自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通(tōng)时公布数(shù)据(j丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ù)，雪松方面(miàn)对(duì)外发行的(de)理财产品存量规模大约在(zài)200亿元左右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现理财(cái)产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续发布多次(cì)口头(tóu)或书面兑付(fù)方案(àn)，均(jūn)未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年(nián)12月(yuè)出具的(de)兑付计(jì)划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完(wán)成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松(sōng)还将出台实物资产兑(duì)付补充方案，供投资者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春(chūn)节(jié)前(qián)夕(xī)的首次兑付都无法如(rú)约完成(chéng)，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事长、实(shí)控(kòng)人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回(huí)款(kuǎn)计划未能按照预期方(fāng)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体案落实，公司外(wài)部(bù)协调资金的努力(lì)，也(yě)未(wèi)能取得实质性效果，致(zhì)使原(yuán)本定应于当月底完(wán)成的兑付(fù)无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法兑付而暴雷(léi)，这(zhè)与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层(céng)逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财(cái)产品背后，构筑(zhù)的是一个(gè)庞大的融资网络，涉(shè)及企业数量高达(dá)63家(jiā)，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有(yǒu)大量的假央企、伪国(guó)企。而作为底层资(zī)产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的(de)“空转”贸(mào)易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系(xì)两家上市(shì)公司雪(xuě)松发展和齐(qí)翔(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体xiáng)腾达下发关注函(hán)，要求其(qí)核实媒体(tǐ)曝(pù)出的数十家空壳公司是(shì)否(fǒu)为公司的(de)供应商或(huò)客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资产的应收账款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松系自(zì)导(dǎo)自演(yǎn)的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分原(yuán)本就(jiù)是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大规模，继(jì)而获取更多融(róng)资(zī)，这(zhè)与数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年(nián)前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危(wēi)机的，尽快向公司反映(yìng)，公司提(tí)供现金支持。炒股严(yán)重影响(xiǎng)到个人生(shēng)活(huó)的，也(yě)可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工(gōng)人泪(lèi)目(mù)，把这家(jiā)名声不显的企业名(míng)闻全国(guó)，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大(dà)家(jiā)心目中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然(rán)成了(le)“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还(hái)是利用虚构的资(zī)产来套取(qǔ)员工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做(zuò)出(chū)的承诺三番五(wǔ)次食(shí)言，依然有人表示(shì)愿意与其共度(dù)难(nán)关(guān)，直到日前公(gōng)安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要(yào)指出(chū)的(de)是(shì)，警方通告中所(suǒ)披露的圆(yuán)方投资只是雪松系(xì)金(jīn)融业务的(de)经(jīng)办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士向观(guān)察(chá)者网透露，由于涉案关(guān)联(lián)公司(sī)过多(duō)，不便逐一(yī)列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初至今一年(nián)多，经侦部(bù)门(mén)对雪松涉嫌(xián)非法集资(zī)的调查早(zǎo)已在持续进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安(ān)程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事(shì)强制措(cuò)施，意(yì)味着基(jī)本案(àn)情已调查(chá)清楚(chǔ)，对(duì)于整(zhěng)个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看，雪松(sōng)控股“失联”高管(guǎn)也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告(gào)称，公(gōng)司工(gōng)作人员(yuán)多(duō)次(cì)通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取(qǔ)得联系，也无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之(zhī)一，其兼(jiān)任雪松(sōng)控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业集(jí)团(tuán)的董事，还(hái)在广州雪(xuě)松文化旅(lǚ)游投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公(gōng)司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团(tuán)内主管(guǎn)资金的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被(bèi)控制。

　　同时，整个(gè)雪松系(xì)的崩塌速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要(yào)上市(shì)公司齐(qí)翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东(dōng)能源(yuán)集团新材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本(běn)次(cì)要约收购系山(shān)能(néng)新材料作(zuò)为(wèi)重整投(tóu)资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所(suǒ)持有(yǒu)的上市公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着齐翔腾达(dá)将易主山(shān)东国资。

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