看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiā马美如简介n)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/马美如简介吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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