随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年(nián1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他(tā)地(dì)区，可能会由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导(d1cc的水等于多少克，1cc水是多少克ǎo)致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移1cc的水等于多少克，1cc水是多少克会(huì)相(xiāng)对明显。

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