昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的最高限(xiàn)额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的(de)六(liù)个月来(lái)首次(cì)面(miàn)对(duì)面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的(de)措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者(zhě)和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步(bù)之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的(de)情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的(d三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗e)情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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