衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第(dì)四(sì)季(jì)度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人库(kù)存(cún)的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部发(fā)生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上(shàng)的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司(sī)法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队(duì)在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)国家电视台新(xīn)近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答(dá)了(le)从通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯(sī)央(yāng)行(xíng)等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的(de)一(yī)名发(fā)言(yán)人美东时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存(cún)在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支持乌克兰人(rén)民(mín)的背景下(xià)进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人(rén)还(hái)说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一(yī)步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶(è)作剧的(de)电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导(dǎo)致美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通(tōng)常受(shòu)到投资者和(hé)商界人士的密(mì)切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们(men)通(tōng)话，而且通常将将通话视(shì)频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国前(qián)总理默(mò)克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可(kě)疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油(yóu)价出(chū)现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在(zài)接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面(miàn)是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具(jù)有很大(dà)不确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大(dà)幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期(qī)来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风(fēng)波(bō)再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱(ruò)欧美(měi)能源(yuán)需求，风(fēng)险资(zī)产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次(cì)美国银行业风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)日宏观(guān)情绪(xù)导致油(yóu)价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)的财报和股价表现或显示(shì)银行(xíng)业危机仍未结束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰(shuāi)退的担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏(hóng)观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一段(duàn)时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来(lái)加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注(zhù)美联(lián)储利率政策的(de)变化(huà)，宏观层面的(de)不确定性(xìng)成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资(zī)者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官(guān)员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国(guó)央行也将维持加息(xī)政策，因此市(shì)场对(duì)于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求(qiú)下行的(de)担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当(dāng)前来看原(yuán)油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局势(shì)并未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市(shì)原(yuán)油供需(xū)逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价(jià)带(dài)来极大影响；此外美(měi)国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台(tái)已(yǐ)经连续半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将(jiāng不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转入(rù)对(duì)供(gōng)应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助(zhù)于(yú)油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示(shì)，预(yù)计5月油价整体即将维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预(yù)期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基调，当然全球经(jīng)济面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会(huì)在一(yī)定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪(xù)主导油(yóu)价回(huí)落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要(yào)还是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可，其(qí)中高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料(liào)油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事(shì)业(yè)发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市(shì)场形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应(yīng)的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要受到原(yuán)油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异(yì)还(hái)是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油(yóu)整体表现将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油。

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