芦哲 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅(fú)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失业增加，不(bù)要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要(yào)转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集(jí)程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售(shòu)等(děng)服(fú)务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升一定是(shì)失(shī)业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国(guó)的(de)劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基(jī)本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和(hé)技能相对不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从(cóng)未(wèi)工作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群(qún)后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人(rén)口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一比例(lì)在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的行(xíng)业(yè)与青(qīng)年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青(qīng)年就业集中(zhōng)的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规(guī)模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民经济分(fēn)类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如(rú)图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业(yè)平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替(tì)代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看，知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分子(zi)端来看，当前青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)员(yuán)增长的症结在(zài)于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水平的(de)整体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青年就业(yè)大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口，而前(qián)者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流(liú)动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业(yè)率的(de)一部(bù)分(fēn)，另一(yī)部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经(jīng)开始负(fù)增长，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照(zhào)统(tǒng)计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意(yì)愿的(de)劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽(chōu)样调(diào)查，调查范围湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号为中国大(dà)陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　<湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号strong>月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人(rén)口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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