投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(m吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里ò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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