从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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