近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)性(xìng)竞争生态。

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