本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产(chǎn)能(néng)第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利润(rùn)来(lái)到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需(xū)求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后(hòu)走(zǒu)下(xià)坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合(hé)的发展模(mó)式(shì)，形成覆盖(gài)全(quán)国核(hé)心区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低的(de)那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张，也(yě)要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医(yī)院(yuàn)（不(bù)论是收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设(shè)计、研(yán)发和生产及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的(de)高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料完(wán)成后(hòu)的(de)下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于(yú)锂离子(zi)电池涂布(bù)、半(bàn)导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输(shū)等领域的半(bàn)导体产品公司提供完(wán)整生产制(zhì)造平(píng)台(tái)，支持客户(hù)研发以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企(qǐ)业，处(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表chù)于(yú)规模(mó)扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公司(sī)过(guò)于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还有可能(néng)面临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺(fǎng)织物(wù)的染色(sè)和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度(dù)优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服(fú)装行业景气度(dù)也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业(yè)营(yíng)销与后市(shì)场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提(tí)供相关软(ruǎn)件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业(yè)务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域(yù)的数智(zhì)化解决方(fāng)案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集(jí)团旗下子(zi)公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司(sī)自身技术含量较(jiào)低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营(yíng)销系(xì)统为主，基(jī)本没什么(me)研发，都靠销售，且汽(qì)车行业(yè)有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务及(jí)地理(lǐ)信(xìn)息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工程技术服务占主营业(yè)务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要(yào)系(xì)为电网企(qǐ)业(yè)、工商(shāng)业企业电力(lì)相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为智能手机、物联网等领(lǐng)域(yù)提供射频(pín)前端的芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模组的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前(qián)端芯(xīn)片设(shè)计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计(jì)能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖(gài)的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不(bù)断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研发投入，但高研(yán)发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于(yú)同(tóng)行(xíng)业(yè)公(gōng)司，但(dàn)即(jí)便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司(sī)的(de)价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒(chǎo)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务的国家级(jí)高新技术和专精(jīng)特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配(pèi)套装备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方(fāng)客户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达主要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽(suī)然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易(yì)占比越来(lái)越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互(hù)联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供移动互(hù)联网数字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服(fú)务(wù)，为物联网相(xiāng)关场景提供物(wù)联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决(jué)方案及(jí)云(yún)终(zhōng)端解决方案，并(bìng)根据客(kè)户需求提(tí)供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服务及技(jì)术服(fú)务。一家售(shòu)卖(mài)移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡等数字(zì)化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员(yuán)和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来(lái)不(bù)错，但公司现金流(liú)越来越(yuè)差，且互(hù)联网流(liú)量已经见顶，大互联(lián)网公(gōng)司越(yuè)来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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